博芮东方价值22号私募证券投资基金已投定增项目：大全能源（688303）——深耕多晶硅行业十余年，凭借行业领先的质量和成本优势，已形成年产10.5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能，国内领先的多晶硅专业生产商。
2011年2月22日新疆大全新能源有限公司在石河子设立，2021年7月22日大全能源（股票代码：688303），在上海证券交易所科创板挂牌交易。新疆大全新能源股份有限公司现有员工2500 余名，总资产约 90 亿元人民币。公司自成立以来，紧紧围绕国家新能源战略规划，依托持续的研发投入和技术创新，结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势，一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售。公司目前已形成年产10.5 万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。
公司是“高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”、“智能光伏试点示范企业”，建设有“光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室”、“兵团光伏硅材料制造与应用工程技术研究中心”、“新疆兵团光伏硅材料工程实验室”、“自治区级企业技术中心”，入选“2018年智能制造试点示范项目名单”、“第一批绿色制造示范”名单，是符合《光伏制造行业规范条件》企业；公司是“第三届中国电子材料行业半导体材料专业十强企业”， “第二届中国电子材料行业半导体材料专业十强”、“第二届中国电子材料行业五十强企业”；公司还参与制定了光伏行业相关的国家标准、团体及 SEMI 标准 6 项，其中国家标准 2 项、团体标准 3 项、SEMI 标准 1 项。
一、经营情况讨论与分析
2021年，受益于产业政策引导和市场需求驱动的双重作用，我国光伏产业实现了快速发展。据国家能源局统计，我国2021年底新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦，累计装机3.06亿千瓦，同比增长25.1%。从海外来看，欧美和澳洲等传统市场保持稳定增长；发展中国家（印度、巴西）表现抢眼，新兴市场不断增加。
公司是国内领先的多晶硅专业生产商，主要产品为多晶硅，主要用于加工硅锭、硅片、电池片和电池组件等太阳能光伏产品。2021年内，光伏装机需求持续旺盛，带动多晶硅行业量价齐升。公司深耕多晶硅行业十余年，凭借行业领先的质量和成本优势，获得了市场高度认可和良好的业界口碑。
1、主营业务快速增长，新增产能持续释放
2021年度，光伏市场需求强劲，下游单晶硅片企业扩产提速，对高纯多晶硅需求旺盛，但高纯多晶硅料环节整体供应紧缺，使得硅料价格持续走强，目前价格仍维持高位。2021年内，公司实现现有产线保持满负荷生产。尽管面临新冠疫情的严峻挑战，三期B阶段3.5万吨多晶硅项目在2021年12月提前建成并于当月产出1,111吨硅料，建设和爬产进程均好于预期。2021年，公司实现多晶硅产量86,586.60吨，超过了原先预计的83,000-85,000吨，比2020年的77,288.26吨增加了12.03%，占国内多晶硅产量的17.75%，产量位于行业第一梯队。
在成本控制方面，公司通过采购流程管控降低采购成本、提升生产工艺降低原材料和能源单耗等一系列方法等使得公司的成本长期处于行业较低水平，竞争力较强。2021年，公司多晶硅产品毛利率高达65.56%，相比上年提升32.38个百分点。2021年内，公司实现营业收入1,083,186.67万元，较上年同期增长132.23%；归属于上市公司股东的净利润572,384.24万元，较上年同期增长448.56%，其中扣除非经常性损益后归属于上市股东的净利润570,668.28万元，较上年同期增长447.79%。 2021年，公司单晶料产出比例已达99%以上，位于行业前列，其中，品质更高的N型料已经实现批量供给，并获得下游主流客户的验证通过。
2、深化竞争优势，客户及订单持续增长
公司坚定聚焦光伏硅料为核心业务，以产能、成本和质量作为三个主要抓手，持续强化公司核心竞争力并提升光伏硅料市场份额。 新一代以N型硅片为基底的电池技术，例如Topcon电池和异质结电池等，普遍被认为将于2022年具备大规模产业化的条件，并开始替代现有PERC电池。新一代N型高效电池对于多晶硅品质有着更高的要求。2021年内，公司围绕单晶料和N型硅料产品持续加大投入，未来还将对半导体级多晶硅加大研发力度，进一步提升公司技术水平，以满足N型单晶电池以及半导体产业对原材料的需求。2021年，公司研发投入合计37,454.67万元，占营业收入的3.46%，较去年有所增长。 公司在产品质量、专业技术及服务响应方面得到客户高度认可，公司已与隆基股份、晶澳科技、天合光能、中环股份、上机数控、美科、高景太阳能等光伏行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，并获得了市场的认可和良好的业界口碑。公司与主要客户均签订了长单框架合同，约定了未来1-5年不等的供应量，并收取一定金额的预收款。2021年1-12月期间公司收到长单预付款约12亿元。
二、2021年内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
自2011年成立以来，公司紧紧围绕国家新能源战略规划，依托持续的研发投入和技术创新，结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势，一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售。经过十年的探索和发展，公司目前已形成年产10.5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。 公司的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节，多晶硅经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。
近年来，随着单晶硅片用料及单晶硅片生产成本的降低、单晶组件效率的提升，单晶技术性价比逐渐凸显，逐步成为行业主流技术路线。公司通过技术升级改造和新项目的投产，单晶硅片用料的产量占比逐步提高。目前，公司单晶硅片用料产量占总产量比例已达到99%以上，处于国内先进水平。 三期B阶段项目在2021年12月建成并投产，目前公司设计产能已达到10.5万吨/年，产能规模在业内处于第一梯队。公司产品市场占有率较高，根据硅业分会数据，2021年国内多晶硅产量48.8万吨，公司对应期间的多晶硅产量为8.66万吨，占国内多晶硅产量的17.75%。
(二)主要经营模式
（1）盈利模式
公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，公司采购工业硅粉等原材料后，自行生产高纯多晶硅产品，并以向下游硅片厂商直接销售产品的方式实现盈利。
（2）采购模式
公司根据市场和自身情况，制定年度生产计划、季度生产计划和月度生产计划。采购部根据生产计划制定采购计划，并提交管理层审批后执行。对于工业硅粉、石墨夹头、包装物等主要采购物资，公司通常与主要合格供应商签订年度采购合同，双方就产品规格型号及定价原则、采购量范围、质量标准、质量保证、包装方式及要求、运输和交货、付款方式等条款进行约定，并根据原材料库存情况和采购计划向供应商发出具体订单实施采购。
（3）生产模式
公司生产部门根据与客户签订的长期供货协议、具体合同及订单、公司产能、对市场的预期判断情况、年度检修计划等综合考虑确定年度生产计划、季度生产计划和月度生产计划，并组织生产。 公司采用改良西门子法加冷氢化工艺制备多晶硅，主要流程是将冶金级硅和氯化氢反应生成三氯氢硅后，经过精馏提纯、还原、产品破碎整理、尾气回收、冷氢化等步骤加工，生成高纯晶硅。自1955年开发成功后，西门子法已经经历了超过60年的持续改良，技术成熟、安全性高、产品质量高为目前改良西门子法的核心优势。此外，改良西门子法能够生产9N-11N的高纯晶硅，同时兼容太阳能级和电子级产品生产。综合来看，目前改良西门子法有望在较长时间内保持其竞争优势。
（4）销售模式
公司与客户签订的协议主要由长期供货协议、销售合同/订单组成。针对多晶硅主要客户，公司通常与其签订长期供货协议，协议期限通常在一至五年不等。长期供货协议一般就产品规格型号及定价原则、供货量范围、协议期限等条款进行约定，具体每月的供货数量和产品单价一般以双方签订的销售合同/订单为准。为保障合同顺利进行，长单客户需支付一定金额的预付款，抵扣每月订单金额。2021年1-12月期间公司收到长单预付款约12亿元。对于未签署长期供货协议的客户，公司通常在每次交易时与其签订销售合同，就每次交易的具体条款进行约定。
(三)所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）所处行业
公司主营业务为高纯多晶硅的研发、生产及销售，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，属于“C38电气机械和器材制造业”；根据国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C3985电子专用材料制造”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类(2018)》,公司业务属于“6.新能源产业—6.3太阳能产业—6.3.2太阳能材料制造”中的晶硅材料。
（2）行业发展阶段及基本特点
光伏产业是基于半导体技术与新能源需求而兴起的朝阳产业。在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，我国光伏产业实现了快速发展，产业链布局完整，整体制造能力和市场需求全球领先。受“碳达峰、碳中和”目标影响，“十四五”期间我国光伏市场将进入快速发展阶段，行业迎来市场化建设的高峰。此外，随着光伏发电成本大幅降低，光伏发电平价上网的逐步实现，我国光伏行业将迎来新的发展动力，未来发展空间广阔。 光伏产业上游包括多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游包括光伏应用系统的安装及服务等。 在光伏产业政策的持续驱动下，国内多晶硅厂商技术的突飞猛进、生产成本的大幅下降，我国多晶硅行业呈现快速发展的趋势，产量持续创新高。根据硅业分会数据，2021年国内多晶硅产量48.8万吨，同比增加23.21%。随着国内多家龙头企业的优质产能逐渐投产，国内外高成本产能逐步退出，行业格局持续优化。多晶硅市场份额将进一步向技术水平高、成本优势明显、规模效益突出的企业集中。
（3）主要技术门槛
公司的核心产品为太阳能级高纯多晶硅，处于行业上游。由于生产技术门槛高、工艺复杂，对生产设备和人才队伍要求较高，且其投资规模大、产能建设周期长，多晶硅目前已成为光伏行业全产业链发展的主要瓶颈。
2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
（1）公司产能、产品质量和成本控制位于行业前列
公司目前产能为10.5万吨/年。根据硅业分会数据，2021年度国内多晶硅产量约48.8万吨，公司对应期间的多晶硅产量为8.66万吨，占国内多晶硅产量的17.75%，规模在业内处于第一梯队。此外，公司依托其持续的研发投入和技术创新，产品质量稳定、各项技术指标达到国际先进水平，单晶硅片用料占比处于国内先进水平。目前公司多晶硅产品产销情况良好，产品质量享誉全球，随着未来公司扩产计划的不断落地、生产技术的持续革新，公司行业地位有望进一步提升。公司产品生产过程中电力、水等能源，以及硅粉等材料的单位耗用均远优于中国光伏行业协会统计的行业平均水平，较低的电力消耗和较低的原材料消耗使公司具备一定的成本优势。
（2）公司产品得到行业内众多知名客户认可并建立稳定的合作关系
公司在产品质量、专业技术及服务响应方面得到客户高度认可，公司已与隆基股份、晶澳科技、天合光能、中环股份、上机数控、美科、高景太阳能等光伏行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，并获得了市场的认可和良好的业界口碑。
3.2021年全年内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
随着单晶硅片用料、单晶硅片生产成本的降低及单晶产品效率的提高，单晶技术的性价比逐渐凸显，逐步成为行业主流技术路线。下游对单晶产品的需求将继续扩大，单晶硅片市场份额将进一步增大，且N型单晶硅片的市场规模将持续提升。 光伏行业“平价上网”提速，对于降本增效的需求日益提高，下游TOPCon、异质结等具备更高量产转化效率的N型电池正处于快速发展阶段，未来随着电池成本的下降及良率的提升，N型电池有望获得更大的市场份额，是电池技术主要发展方向之一，届时对于纯度更高的N型硅料需求将大幅提升。N型单晶硅片的发展随之带来相应的N型单晶硅片用料需求。N型硅料意味着更高的纯度，对于硅料生产各环节（精馏、还原、破碎、包装等）清洁度要求均提高。公司紧跟行业技术发展趋势、不断提升核心技术，目前已经实现N型硅料批量供应，并获得下游多家客户认可。
(四)核心技术与研发进展
公司掌握高纯多晶硅的核心制备工艺，在精馏耦合、冷氢化、三氯氢硅还原、尾气处理、产品破碎筛分等工艺流程中积累了丰富的经验。公司的核心技术在提升产品质量、提高生产效率、降低生产成本等方面都发挥了关键作用。 公司引进并自主优化的四氯化硅综合利用技术、高沸物回收及转化技术，大大提高了原材料的利用率，降低了原料成本；引进并自主优化的精馏耦合技术和还原尾气回收H2净化技术，使公司产品质量水平达到国内先进；公司自主研发的还原炉启动技术大大缩短了启动时间，提升了还原炉在线率，提高了装置产能；自主研发的多晶硅还原炉参数配方及控制技术、三氯氢硅除硼磷技术更是有效的保证产品质量稳定；公司自主研发的多晶硅生产装置余热回收技术，能有效降低产品能耗；公司自主研发的多晶硅生产废气深度回收技术和共同研发的硅渣回收利用技术，将废气、废渣回收利用，提升了经济效益和环保效益；公司自主研发的多晶硅破碎、筛分技术，多晶硅产品自动包装技术，满足了不同客户个性化需求的同时，提升了劳动效率，节约了人力成本。 在2021年内，公司对核心技术展开了进一步的研究和提升：四氯化硅综合利用技术优化了主要反应设备结构，延长主要设备的运行周期，提高转化效率，进一步降低能耗。精馏耦合技术向多塔耦合改进，进一步节约蒸汽消耗量。多晶硅生产装置余热回收技术优化了副产蒸汽的技术参数，扩展其使用范围。深度废气回收技术在之前的基础上，改变技术参数，从而提高了废气中可回收组分的回收率、减少废气排放。
三、2021年内核心竞争力分析
（1）技术研发优势
公司长期专注于高纯多晶硅产品的研发，经过十年的自主研发、引进消化和共同研发，积累了覆盖多晶硅生产全流程的核心技术。公司引进并自主优化的四氯化硅综合利用技术、高沸物回收及转化技术，大大提高了原材料的利用率，降低了原料成本；引进并自主优化的精馏耦合技术和还原尾气回收H2净化技术，使公司产品质量达到国内先进水平；公司自主研发的还原炉启动技术大大缩短了启动时间，提升了还原炉在线率，提高了装置产能；自主研发的多晶硅还原炉参数配方及控制技术、三氯氢硅除硼磷技术更是有效的保证产品质量稳定；公司自主研发的多晶硅生产装置余热回收技术，能有效降低产品能耗；公司自主研发的多晶硅生产废气深度回收技术和共同研发的硅渣回收利用技术，将废气、废渣回收利用，提升了经济效益和环保效益；公司自主研发的多晶硅破碎、筛分技术，多晶硅产品自动包装技术，满足了不同客户个性化需求，并提升了劳动效率，节约了人力成本。
公司通过持续的技术研发，单晶硅片用料占比逐步提高。目前单晶硅片用料产量占比已达到99%以上，并已实现N型高纯硅料的批量供给，获得多家主流的下游企业验证通过，处于国内先进水平。截至2021年12月31日，累计申请专利数258项，其中发明专利67项，实用新型专利189项，境外专利2项；累计获得专利数180项，其中发明专利28项，实用新型专利150项，境外专利2项。此外，公司是国家级高新技术企业，拥有国家发改委认定的“光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室”，是工信部等部门认定的“智能光伏试点示范企业”、“2019年国家技术创新示范企业”、符合《光伏制造行业规范条件》企业，入选工信部“第一批绿色制造示范”名单。
公司在加强自身研发实力的同时，重视与技术咨询机构、高校及科研院所的合作，积极借助外部研发机构的力量，努力提升公司整体的技术水平，形成了产、学、研一体化的运作模式。2021年内，公司主要与石河子大学、天津大学、华东理工大学等在相关领域具有雄厚研发实力的大学建立合作关系，在多晶硅领域开展合作研究。公司拥有国家发改委认定的“光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室”，可以成为公司和合作研发单位的纽带，有利于公司发挥产学研相结合的优势，提高技术的开发和竞争能力，促进科研成果的转化。
（2）成本优势
多晶硅生产成本主要由工业硅粉等直接材料、直接人工、动力和折旧等制造费用等构成。公司通过不断改良多晶硅生产工艺技术，最大程度实现能源使用的集约化，降低单位产品的能耗和原材料单耗，进一步降低生产成本，提升产品毛利率。目前，公司产品生产过程中电力、水等能源，以及硅粉等材料的单位耗用均远优于中国光伏行业协会统计的行业平均水平，较低的电力消耗和较低的原材料消耗使公司具备一定的成本优势。
此外，光伏行业具有较为明显的规模经济效应。由于多晶硅生产要求较高的前期投入，特别是固定资产投资规模大，大规模生产能有效摊薄固定资产折旧等固定成本，并且更易于实现能源使用的集约化，也有利于增加原材料采购、能源采购和物流服务采购的议价能力从而降低采购价格，获得市场竞争优势。三期B阶段多晶硅项目已于2021年12月建成投产，并于2022年1月实现达产。公司目前拥有10.5万吨/年高纯多晶硅产能，且全部产能均位于同一厂区，规模效应显著。
（3）质量优势
公司产品质量长期保持稳定，获得了下游客户的高度认可。公司追求卓越的产品品质，生产工艺采用优化的改良西门子闭环工艺，并从国外引进部分先进的多晶硅生产设备。公司采用自主生产的方式实现产品生产，建立了从原辅料进厂到产品出厂全过程、可追溯的质量管控体系，取得了方圆标志认证集团有限公司颁发的质量管理体系认证证书，公司的产品及生产过程符合GB/T19001-2008/ISO9001：2008标准要求。公司通过数字化项目，将公司的流程、规范标准固化到系统中，使整个生产运营系统规范、可控；通过数字化系统对核心技术、数据做加密处理，有效杜绝了技术秘密外泄；采用大数据及建模工具，实现关键生产环节自适应调节并不断自主学习、优化，进一步提升产品质量。
（4）管理团队优势
光伏行业属于新兴行业，产业发展历史较短。公司经营管理团队在行业内已深耕多年，经历了国内和全球光伏产业爆发式增长期、产能过剩和需求萎缩带来大量产能出清的低谷期、国内光伏产业在政策扶持和规范下的稳步发展期以及目前来到平价上网的行业拐点等行业发展历程，对行业有深刻的认识，能够把握行业发展的方向，及时调整公司技术方向和业务发展战略。公司技术骨干队伍多年保持稳定，积累了丰富的技术经验，为公司产品升级和质量控制提供了技术保障。
四、2021年内主要经营情况
2021年内，公司实现营业收入1,083,186.67万元，较上年同期增长132.23%；归属于上市公司股东的净利润572,384.24万元，较上年同期增长448.56%，其中扣除非经常性损益后归属于上市股东的净利润570,668.28万元，较上年同期增长447.79%。
2021年以来，整体光伏市场持续增长，下游需求旺盛、高纯硅料市场紧俏，使得销售单价一路大幅上涨，至目前价格仍处于高位。公司成本优势明显，2021年前三季度单位成本变动不大，第四季度单位成本有所上升，是由于原材料工业硅粉价格上涨所致。公司产销两旺，分别实现多晶硅产量8.66万吨、销量7.54万吨。同时，产品质量维持在高水平，单晶硅片用料占比为99%以上，并实现N型高纯硅料的批量销售，已获下游主流客户验证通过。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2021年是全球光伏产业大规模进入平价时代的第一年，全球光伏市场需求旺盛，装机量从2020年的130GW上涨到160GW左右。由于全球多晶硅的产能无法在短期内释放，造成实际需求无法被完全满足，从而导致光伏组件的价格在2021年大幅度上涨。 据中国有色金属协会硅业分会统计，2021年全球多晶硅产量63.1万吨，同比增加20.2%。其中中国产量48.8万吨，同比增长23.21%，中国市场占有率达到78.4%。尽管如此，硅料环节依旧是整个产业链供需最为紧张的环节。特别是在下游硅片产能扩张的背景下，硅料价格持续上涨。2022年，随着国内若干硅料项目陆续投产，产能将有所上升。然而，根据相关行业数据统计，下游产能扩张的速度更快。从全产业链产能匹配角度来看，硅料环节的供需关系将在2022年依旧维持紧平衡。 此外，2022年是光伏电池技术升级迭代的关键时期。新一代以N型硅片为基底的电池技术，例如Topcon电池和异质结电池等，普遍被认为将于2022年具备大规模产业化的条件，并开始替代现有PERC电池。新一代N型高效电池对于多晶硅品质有着更高的要求。多晶硅生产厂商是否能够响应市场需求逐步提供高品质的N型硅料，是其能否不断增强竞争力的重要标志。
(二)公司发展战略
公司当前处于快速发展阶段，将坚持聚焦光伏硅料为核心业务的整体战略，以产能、成本和质量作为三个主要抓手，强化公司核心竞争力并提升光伏硅料市场份额，并尽快实施募投项目“年产1,000吨高纯半导体材料项目”的建设。在此基础上，根据公司与包头市政府签订的《包头市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司战略合作框架协议书》，公司计划适度进入上游的工业硅行业，逐步做到原材料高比例自给自足，提升公司综合盈利能力，实现在原材料方面的供应安全和质量保障。在条件合适的情况下，公司也将考虑将业务扩展至有机硅等领域，打造以光伏硅料为核心的上下游多领域硅材料制造领先企业。
(三)经营计划
（1）产品技术规划
未来，公司将根据市场的需求，继续围绕提高质量、降低成本方面进行重点技术研发及创新。公司将继续围绕N型单晶硅片用料和半导体级多晶硅进行研发投入，提升公司技术水平，以满足N型单晶电池以及半导体产业对原材料的需求。公司将从以下方面进行优化改造：一是优化生产工艺流程，提升多晶硅的内在品质；二是改善破碎包装方式，提高多晶硅的外在品质。
（2）人力资源规划
公司将根据发展规划，通过培养人才和引进人才相结合的方式，继续推进公司人才队伍建设。公司将加强公司中层管理人员和后备人才的管理技能培训，使公司中高层管理人员成为集经营、管理、技术为一体的复合型人才。同时加强公司基层班组长能力提升培训，全面提升公司的基础管理水平。公司将基于领先的薪酬政策，确保公司薪酬政策能吸引人才，留住人才，同时合理控制人力资源成本。公司将进一步加强人力资源信息管理，不断完善绩效考核，激发员工动力，促进员工工作质量、效率稳步提升；同时，利用MCHR人事系统，促进人事管理工作规范化、标准化、数字化。
（3）供应链实施计划
公司以满足下游硅片客户未来5-10年的需求为目标，采取深度战略合作及就近开发等多种方式结合的模式，建立硅粉、方硅芯、包装等原辅材料稳定供应渠道，打造公司完整的供应链体系。公司已经与合盛硅业、新疆索科斯等知名硅粉供应商建立了战略合作关系，为公司获取品质稳定、供应有保障的原材料提供了保障。同时，公司与多家企业正在推进共同降本计划，通过优化技术标准、变革采购模式、就近设厂、国产化等方法降低采购成本，使公司的产品更具市场竞争力。
（4）市场发展规划
随着产品品质的提升，后续公司销售重点将转向行业领先的重点硅片客户和半导体硅片产品客户，主要为以下几个方向：一是N型单晶硅片客户，N型单晶硅片效率更高，随着技术的不断成熟，N型单晶硅片将成为市场主流，公司现已开始批量生产，未来将持续推进N型单晶硅片用料客户的开发；二是大尺寸单晶硅片客户；三是半导体级多晶硅客户，近年来国家持续加大半导体的投入力度，推动半导体行业的国产替代，为公司带来了发展机遇。
